Старт сезона отчетности в США: влияние ИИ на рынки

13 октября в США стартует сезон корпоративных отчетностей, который традиционно сопровождается повышенной волатильностью на фондовом рынке и в криптосфере. Более сильные финансовые результаты поддерживают аппетит к риску, тогда как слабая динамика прибылей усиливает коррекционные настроения.

Ожидания аналитиков FactSet показывают рекордный оптимизм: ожидаемый рост прибыли компаний S&P 500 в третьем квартале составляет +29,5% год к году, что выше первоначальных прогнозов на +26,7%. Аналитики повысили прогноз EPS на +1,4%, при этом число позитивных корректировок стало максимальным с начала сбора статистики в 2006 году.

Технологический сектор выступает главным драйвером роста, демонстрируя ожидаемую прибыль около +65% год к году. Goldman Sachs отмечает, что почти половина роста прибыли индекса в 2026 году связана с инвестициями в инфраструктуру искусственного интеллекта, поскольку крупнейшие технологические компании наращивают капитальные расходы на дата-центры.

Ключевым вопросом для рынка остается способность огромных затрат на ИИ перейти из стадии инвестиций в устойчивый рост производительности и прибыли. Инвесторы будут внимательно следить за маржинальностью, объемом капитальных расходов и прогнозами менеджмента на 2027 год, особенно в сегменте бигтеха и полупроводников.

Несмотря на высокий оптимизм, существуют существенные риски, включая замедление темпов роста расходов на ИИ, высокие ставки и стоимость заимствований, а также рост издержек бизнеса на энергию. Высокие ожидания уже частично заложены в цены акций на фоне исторических максимумов S&P 500.